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【禁止财务资助】新公司法禁止公司向他人购买本公司股份提供财务资助李想股权律师 2024-06-18 16:50 江苏
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李想股权律师盈科江苏公司法律专业委员会副主任盈科淮安律师事务所名誉合伙人跨区域股权法律服务团队负责人公司股权实操律师江苏律协特邀撰稿人江苏律协行业与规则委员会委员第十届中国律师代表52篇原创内容公众号财务资助，是指公司通过提供赠与、借款、担保以及其他财务资助的方式，为他人取得本公司或者母公司的股份，通俗来说就是帮助他人购买自己的股份。新《公司法》
第一百六十三条
公司不得为他人取得本公司或者其母公司的股份提供赠与、借款、担保以及其他财务资助，公司实施员工持股计划的除外。
为公司利益，经股东会决议，或者董事会按照公司章程或者股东会的授权作出决议，公司可以为他人取得本公司或者其母公司的股份提供财务资助，但财务资助的累计总额不得超过已发行股本总额的百分之十。董事会作出决议应当经全体董事的三分之二以上通过。
违反前两款规定，给公司造成损失的，负有责任的董事、监事、高级管理人员应当承担赔偿责任。解读：
新《公司法》所禁止的财务资助行为主要限定于公司帮助他人取得本公司的股份的行为，仅指公司向他人提供的财务方面的帮助行为。既包括公司向股份购买方的直接资助，也包括公司通过向第三方提供资金，再由第三方将该资金提供给股份购买方的间接资助。“他人”既包括未来可能成为公司新股东的购买方，也包括增持公司股份的原股东。资助目的是为他人取得本公司或其母公司的股份。只有公司为购买本公司或其母公司股份的人提供财务资助，才可能存在不正当利益输送，有必要禁止。
针对公司提供财务资助的具体表现形式，新《公司法》采用了不完全列举的立法模式，包括：赠与、借款、担保以及其他财务资助。实践中，财务资助行为具有多样性、复制性、隐蔽性等特点，除了公司法列举的方式外，相关行为甚至可能被杠杆收购、循环增资、变相回购、变相抽逃出资等复杂的交易模式掩盖，是否属于变相的财务资助行为需要具体判断。
新《公司法》明确了禁止财务资助的两个例外情形：（1）公司实施员工持股计划的除外；（2）在满足“为公司利益”“按照公司章程规定，经股东会或董事会决议通过”以及“财务资助的累计总额不得超过已发行股本总额的10%”三个条件的情况下，有限制地允许公司提供财务资助。禁止财务资助制度的合理性
第一、维护资本维持原则。禁止财务资助的规范目的是规制公司控制权人对公司资产的滥用行为，预防性地在事前规制公司控制权人滥用控制权的行为与掏空公司资产的行为，保护公司资产不被不当减损，属于公司资产维持，而非公司资本维持。
第二，保护股东和债权人利益。使用公司资产为股东或潜在股东取得本公司股份进行不当的利益输送，使得股份的卖方或者买方获得了利益，而公司、公司的其他股东、公司的债权人没有获得利益。在公司控制人不当地进行财务资助时，不论最终谁会受益，最终承担不利后果的是公司，公司资产可能会被不当减损，或承担较高的债务风险，进而影响公司其他股东和债权人的利益。
第三，防止市场操控行为。禁止财务资助制度可以防止市场操控行为，即防止公司不正当影响公司的股价，维持股份自由交易的市场化定价。部分公司会通过财务资助手段帮助他人买入、卖出本公司或控股公司股份，影响股价进而从中获利。新《公司法》对于财务资助制度的构建，体现了对公司治理的严格要求和保护投资者利益的决心。通过对财务资助行为的明确界定和限制，以及对例外情形的合理设置，新《公司法》在维护公司资本充实、防止不正当利益输送、保障债权人利益等方面发挥了重要作用。